疫情之下，受原材料價格上漲、行業(yè)競爭激烈，以及房地產、基建新開工下滑影響，被視為國民經濟“晴雨表”的挖掘機月度銷量出現(xiàn)連續(xù)13個月同比負增長。

      6月8日，中國工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布的26家挖掘機制造企業(yè)統(tǒng)計數據顯示，2022年5月銷售各類挖掘機20624臺，同比下降24.2%；其中國內12179臺，同比下降44.8%；出口8445臺，同比增長63.9%。1-5月，共銷售挖掘機122333臺，同比下降39.1%；其中國內80097臺，同比下降54.7%；出口42236臺，同比增長75.7%。

      澎湃新聞了解到，受去年高基數影響，今年3、4月挖掘機總銷量分別同比降53.1%和47.3%，盡管5月挖掘機總銷量和國內銷量仍是同比負增長，但降幅較前兩個月明顯收窄。同時，5月挖掘機出口量占本月總銷量40.94%，環(huán)比4月提高了6.3個百分點，實現(xiàn)2017年7月以來連續(xù)59個月的同比正增長。

      值得注意的是，今年1月，我國挖掘機出口同比增長105%，海外銷量占總銷量46.93%，為有史以來的占比。

      挖掘機廣泛應用于各類工程建設中，是對下游需求變化反應為靈敏的機械品種，其銷量被業(yè)內視為反映工程機械行業(yè)乃至國民經濟的先行指標。據統(tǒng)計，工程機械市場整體需求中基礎建設與房地產占比綜合超60%。可以看到，今年前5個月，工程機械行業(yè)景氣度并不高。

      業(yè)內認為，自2017年下半年以來，工程機械行業(yè)已連續(xù)5年實現(xiàn)高速增長，積累了較大的設備保有量，疊加地產等投資增速放緩，工程機械行業(yè)正迎來“下行周期”。

      統(tǒng)計局數據顯示，4月國內基礎設施建設投資完成額與房屋新開工面積累計同比分別為8.26%、-26.30%，環(huán)比下降了2.22%、8.8%。

       4月26日，中央財經委會議進一步強調要加強基礎設施建設構建現(xiàn)代化基礎設施體系，指出要加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設，把聯(lián)網、補網、強鏈作為建設重點。

宏觀面上，政策傳導或存在滯后期，但穩(wěn)增長總基調不變。

      浙商證券表示，近期部分城市房地產調控放松，發(fā)改委也要求確保“十四五”規(guī)劃102項重大工程落地見效；隨著基數效應弱化，重大項目開工，以挖掘機為代表的工程機械二季度下滑幅度將會明顯收窄。

      小松官網數據顯示，5月中國小松挖掘機開工小時數為104小時，同比下降17.1%。2022年1-4月，中國區(qū)挖機開工小時數分別為70.4、46.8、100.7、102.8小時，分別同比-35.8%、+6.6%、-17.4%、-16.6%。

      在經歷2021年國內挖掘機月開工小時數連續(xù)9個月同比負增長后，國內挖掘機2022年開工情況依舊不佳。

      安信證券對此表示，根據中國中鐵、安徽建工2022年一季度經營數據，兩者一季度新簽基建合同金額分別同比增長94%、82%，從側面驗證在穩(wěn)增長政策積推動下，基建項目正加速落地，開工延遲情況下，待開工項目充裕。

      萬和證券預計，疫情帶來的沖擊已經基本見底，行業(yè)業(yè)績與行情將反彈向上，但依然面對疫情、大宗商品價格等不確定性。

      數據顯示，2022年一季度，工程機械板塊樣本綜合毛利率、凈利率分別為19.04%、7.73%，分別同比增長-5.09%、-4.05%。

      工程機械行業(yè)原料成本占比達八成以上，其價格居高不下或影響公司利潤。

      澎湃新聞了解到，2021年三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械原料成本占比分別為88.46%、94.93%、85.6%。以鋼材為例，蘭格鋼鐵監(jiān)測數據顯示，截至5月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為5098元，較上月末下跌258元，仍處歷史較高水平。蘭格鋼鐵研究中心預計，6月份國內鋼材市場將呈現(xiàn)震蕩反彈的格局。

      業(yè)內認為，在依靠創(chuàng)新驅動鑄就更深護城河背景下，加碼國際化、電動化、數字化業(yè)務布局是工程機械行業(yè)抵御周期下行重要路徑。

      數據顯示，2021年，三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科海外收入分別為248、129、58億元，占比分別為23.3%、15.4%、8.6%。對比全球工程機械龍頭卡特彼勒2021年北美外市場收入占比超55%，國內工程機械龍頭企業(yè)出海市場廣闊。

      三一重工表示，“雙碳”目標下的新能源產品的電動化，將長期推動工程機械行業(yè)的發(fā)展。2021年公司完成開發(fā)34款電動產品，上市電動產品20款，電動攪拌車、電動自卸車、電動起重機銷售實現(xiàn)重大突破。

      據了解，目前工程車輛、挖掘機、裝載機等品類均有電動化產品下線，未來隨著電驅、電控、電池等技術的成熟以及應用場景的拓寬，電動化產品有望憑借成本優(yōu)勢、效率優(yōu)勢、智能優(yōu)勢實現(xiàn)更多存量機型的更新?lián)Q代。

      對比三一重工，中聯(lián)重科探索了更多工程機械行業(yè)外的存量市場。目前，中聯(lián)重科的主攻方向除了工程機械，還加入了農業(yè)機械、新材料等。5月28日，中聯(lián)重科新材料總部及產業(yè)基地落戶長沙，標志著中聯(lián)重科新材料板塊的全新啟航。

      安信證券預計，2022年工程機械行業(yè)整體表現(xiàn)“前低后高”，穩(wěn)增長催化下，基建投資回暖，專項債發(fā)行大幅前置，目前下游待開工項目充裕，后續(xù)待疫情控制后，有望迎來開工旺季。按照過去5年挖掘機月度銷量占比推算，在中性預期(全年行業(yè)增速下滑10%)下，預計隨著前期積壓需求釋放疊加高基數壓力緩解，行業(yè)增速有望在8月份由負轉正。

      澎湃新聞記者 王晶晶